QMT 两融策略：基于担保品折算率的最佳资金利用率调仓

在融资融券（两融）交易中，合理利用**担保品折算率（Assure Ratio）**能够显著提升账户的整体保证金使用效率和购买力。本文将详细介绍如何通过 QMT API 查询信用账户的担保品折算率，并编写自动化调仓策略。

1. 担保品折算率与资金利用率原理

• 担保品折算率：投资者将标的股票作为担保品转入信用账户时，系统会按股票市值的折算比例计算可用于充抵保证金的金额。
• 资金优化逻辑：优先买入或持有高折算率（如 0.7 对应高质量蓝筹股）的证券，可以在同等持仓市值下提高账户的可用保证金（EnableBailBalance），从而释放更高的融资买入额度，实现资金效益最大化。

2. 关键 API 接口

1. get_assure_contract(accId)：获取信用账户担保品合约明细对象（StkSubjects），其属性 m_dAssureRatio 即为担保品折算率。
2. passorder(opType, orderType, accountid, orderCode, ...)：下单接口，两融担保品买入使用 opType=33（信用账号股票买入）或 opType=23。

3. Python 策略源码实现

以下示例展示了如何在 QMT 中获取股票池中各标的的折算率，并按折算率由高到低分配仓位：

#encoding:gbk
import pandas as pd

def init(ContextInfo):
    # 1. 设置信用资金账号
    ContextInfo.accID = '6000000001'
    ContextInfo.set_account(ContextInfo.accID)
    
    # 2. 设置标的股票池
    ContextInfo.stocks = ['600000.SH', '000001.SZ', '600519.SH']
    ContextInfo.set_universe(ContextInfo.stocks)
    
    # 定时运行调仓逻辑
    ContextInfo.run_time("rebalance", "30nSecond", "2023-01-01 09:30:00", "SH")

def rebalance(ContextInfo):
    if not ContextInfo.is_last_bar():
        return
        
    # 3. 查询信用账户担保品明细，提取折算率
    assure_list = get_assure_contract(ContextInfo.accID)
    assure_dict = {}
    for item in assure_list:
        # item.m_strInstrumentID: 股票代码, item.m_dAssureRatio: 折算率
        stk = item.m_strInstrumentID + '.' + item.m_strExchangeID
        assure_dict[stk] = item.m_dAssureRatio
        
    print("当前担保品折算率列表：", assure_dict)
    
    # 4. 根据折算率高低筛选优质标的（例如折算率 >= 0.7）
    target_stocks = [stk for stk, ratio in assure_dict.items() if stk in ContextInfo.stocks and ratio >= 0.7]
    
    if not target_stocks:
        print("无满足折算率条件的标的")
        return
        
    # 5. 平均分配可用资金下单买入（使用信用账户担保品买入 opType=33）
    # orderType=1123 表示单股、单账号、可用资金比例方式下单
    weight = 1.0 / len(target_stocks)
    for stk in target_stocks:
        passorder(33, 1123, ContextInfo.accID, stk, 5, -1, weight, "两融折算率策略", 1, "", ContextInfo)
        print(f"对标的 {stk} 按可用资金比例 {weight:.2f} 发起担保品买入")

def handlebar(ContextInfo):
    pass

4. 注意事项

1. 数据准备：运行前需确保已在 QMT 交易端登录两融信用账号，且账号具备对应的担保品交易权限。
2. 风控控制：融资融券操作需时刻关注维持担保比例（m_dPerAssurescaleValue），防止因市场大幅波动触及平仓线。
3. 折算率变动：交易所与券商会定期调整担保品折算率，策略中实时调用 get_assure_contract 能有效适应动态变化。